옵션 델타.
Options 델타는 아마도 헬리콥터가 이해해야 할 가장 중요한 단일 가치 일 것입니다. 그 이유는 옵션이 기본 보안의 가격 변화에 얼마나 민감한지를 나타 내기 때문입니다. 간단히 말하면, 이론적으로 옵션의 가격이 기본 자산의 가격에서 각 1 달러 움직임과 관련하여 얼마나 많이 움직일 것인가를 알려줄 것입니다.
델타가 높은 옵션은 기본 보안의 가격 변동에 비례하여 가격이 크게 변하고 델타가 낮은 옵션은 덜 자주 이동합니다. 이 페이지에서 델타의 특성과 사용 방법을 살펴 봅니다.
델타의 특성.
옵션의 델타 값은 일반적으로 -1과 1 사이의 숫자로 표현되지만 -100에서 100 사이의 값이 될 수도 있습니다. 이 수는 기본적으로 옵션의 가격이 기본 1의 모든 $ 1에 대해 얼마나 이동 하는지를 알려줍니다 자산 이동.
예를 들어 델타 값이 .50 (-100에서 100 사이의 값을 사용하는 경우 50)이면 이론적으로 $ 1 당 $ .50가 증가하여 기본 보안 가격이 증가하고 $ 하락합니다. 기본 보안의 가격이 $ 1마다 50입니다.
음수의 델타 값 (예 : -50)은 가격 옵션이 기본 보안 가격과 반대 방향으로 움직인다는 것을 의미합니다. 따라서 델타 값이 -50이면 기본 보안 가격이 1 달러 상승 할 때 가격이 이론적으로 0.50 달러 떨어지고 기본 보안 가격이 1 달러 떨어질 때마다 0.50 달러가 증가한다는 것을 의미합니다.
통화는 기본 보안 가격이 올라갈 때 값이 증가하고 기본 보안 가격이 떨어지면 가치가 떨어지기 때문에 0과 1 사이의 양의 델타 값을 갖습니다. Puts는 0과 -1 사이의 음수 델타 값을 갖습니다. 기본 보안의 가격이 올라갈 때 값이 떨어지며 기본 보안의 가격이 내려갈 때 증가하기 때문입니다. 옵션의 실제 델타 값은 크게 비용과 만료 될 때까지 남은 시간의 두 가지 요소에 따라 달라집니다.
델타 값은 고정되어 있지 않으며 시장 조건에 따라 변경됩니다. 그것은 옵션으로 돈이 더 깊어지고 돈이 더 커지면 줄어들면서 증가 할 것입니다. 따라서 주식이 상승 할 때 통화의 델타 값은 1에 가까워지고 주식이 떨어지면 0에 가까워집니다. 풋에서 주식이 떨어지면 -1로, 주식이 오르면 0쪽으로 움직일 것입니다.
돈을 정확히 쓰는 옵션은 일반적으로 .50에 매우 근접한 값을 갖습니다. 기본 보안의 가격이 움직이는 방법과 관련하여 값이 변하는 비율은 그리스의 또 다른 옵션 인 감마에 의해 측정됩니다.
델타 값에 영향을 미치는 또 다른 주요 요소는 만료일까지 남아있는 시간이 짧을수록 기본 보안의 가격이 변경되는 시간이 줄어들 기 때문에 만료까지 남은 시간입니다. 따라서 옵션은 만기 날짜가 가까울수록 현재의 금전 상태에 머무를 가능성이 높습니다.
즉, 통화 옵션의 아웃은 보통 0으로 이동하지만 통화 콜의 델타 값은 만료가 가까워지면 1을 향하는 경향이 있습니다 (또는 풋 옵션의 경우 -1).
옵션 델타 사용.
옵션 거래자가 델타를 사용할 수있는 본질적으로 두 가지 주요 방법이 있습니다. 그러나이 값은 옵션 가격이 어떻게 변할 것인가를 나타내는 것이며 변경 방법을 보장하는 것은 아닙니다.
델타의 주요 용도는 기본 주식이 예상대로 움직일 경우 (또는 기본 주식이 반대 방향으로 움직일 경우 잃을 금액) 아이디어를 제공하는 것입니다. 그러면 어떤 일이 발생할 것으로 기대 하는지를 결정할 때 어떤 옵션을 통해 최상의 가치를 얻을 수 있는지 결정할 수 있습니다.
예를 들어, 회사 X의 재고가 일정 기간 동안 특정 금액만큼 가격이 인상 될 것으로 생각할 수 있습니다. 파업 가격이 다른 관련 통화의 델타 값을 연구하면 잠재 수익을 극대화하거나 잠재적 손실을 최소화하는 방법을 찾아 낼 수 있습니다.
화폐 계약은 화폐 계약보다 저렴하며 화폐 계약은 여전히 저렴합니다. 계약의 가격을 델타 값과 비교하면 회사 X가 예상대로 움직일 때 예상되는 금액을 계산할 수 있습니다. 돈 계약에서 더 저렴한 비용으로 더 나은 투자 수익을 올리려는 것이거나 돈 계약에서 더 잘 해결 될 수도 있습니다.
두 번째 주요 용도는 확률에 근거합니다. 옵션의 델타 값은 돈이 만료 될 때의 대략적인 확률을 결정하는 데 사용될 수 있습니다. 델타 값이 0에 가까울수록 돈으로 끝나는 기회가 줄어 듭니다. 반대로 델타 값이 1에 가까운 호출 옵션은 -1에 가까운 값을 가진 옵션을 넣으면 돈을받을 확률이 매우 높습니다.
델타에 대한 계산은 이러한 의미에서 확률과 관련이 없지만 돈이 만료되는 옵션의 대략적인 가능성을 측정하는 것은 여전히 합리적입니다. 결국 이것은 관련 기본 주식에 발생할 일에 대한 기대감에 반하는 거래 위험과 관련하여 어떤 거래를해야 할지를 알 수 있습니다.
스프레드를 만들 때 스프레드의 총 델타 값을 계산하는 것이 좋습니다. 이것은 모든 직책의 가치를 합산하는 간단한 계산입니다. 예를 들어 값이 .60 인 두 개의 호출과 값이 -.40 인 두 개의 호출을 소유 한 경우 총 델타 값은 .80 (2 x .60 = 1.2, 더하기 -40 - .80).
델타 값은 또한 거래 대상을 설정하고 거래를 종결하고 이익을 취하거나 손실을 줄여야하는 시점을 결정하는 데 사용될 수 있습니다.
델타.
'델타'란 무엇입니까?
델타는 자산 (일반적으로 시장성있는 증권)의 가격 변동을 파생 상품의 가격 변동과 비교하는 비율입니다. 예를 들어 주식 옵션의 델타 값이 0.65 인 경우 기본 주식의 가격이 주당 $ 1로 증가하면 옵션의 주가는 주당 0.65 달러 상승하며 그 밖의 모든 옵션은 동일합니다.
탈주 '델타'
델타 값은 옵션 유형에 따라 양수 또는 음수 일 수 있습니다. 예를 들어 콜 옵션의 델타는 항상 0에서 1까지의 범위를 갖습니다. 왜냐하면 기본 자산의 가격이 상승하면 콜 옵션의 가격이 상승하기 때문입니다. 기본 보안이 증가함에 따라 put 옵션의 값이 감소하기 때문에 옵션 델타를 항상 -1부터 0까지의 범위에 두십시오. 예를 들어, Put 옵션의 델타 값이 -0.33이면 기본 자산 가격이 $ 1 증가하면 Put 옵션 가격이 $ 0.33 감소합니다. 기술적으로 옵션의 델타 값은 기본 보안 가격과 관련하여 옵션 값의 첫 번째 파생 값입니다.
델타는 헤지 전략에서 종종 사용되며 헤지 비율이라고도합니다.
델타 행동 예.
BigCorp는 상장 기업입니다. 주식의 주식은 증권 거래소에서 매매되며, 주식에 대해 매매 옵션과 통화 옵션이 거래됩니다. BigCorp 공유에서 통화 옵션의 델타 값은 0.35입니다. 즉, BigCorp 주식 가격이 $ 1 변경되면 BigCorp 통화 옵션 가격이 $ .35 변경됩니다. 따라서 BigCorp의 주식이 20 달러에서 거래되고 통화 옵션이 2 달러에서 거래되는 경우 BigCorp의 주식 가격이 21 달러로 변경되면 통화 옵션이 2.35 달러로 인상됩니다.
Put 옵션은 반대 방향으로 작동합니다. BigCorp 공유에 대한 Put 옵션의 델타 값이 - $ .65이고 BigCorp 공유 가격이 $ 1 증가하면 BigCorp 풋 옵션 가격이 $ .65 감소합니다. 따라서 BigCorp의 주식이 20 달러에서 거래되고 Put 옵션이 2 달러에서 거래되고 BigCorp의 주식이 21 달러로 증가하면 Put 옵션이 1.35 달러로 하락합니다.
델타가 행동을 지시하는 방법.
델타는 옵션 가격이 그들이하는 방식으로 움직이는 주된 이유 중 하나이며 투자 방법에 대한 지표이기 때문에 중요한 계산입니다 (컴퓨터 소프트웨어로 완료). 콜 옵션과 풋 옵션 델타의 행동은 매우 예측 가능하며 포트폴리오 관리자, 거래자, 헤지 펀드 관리자 및 개인 투자자에게 매우 유용합니다.
콜 옵션 델타 행동은 옵션이 현재 수익성이 있음을 의미하는 "인 - 더 - 돈", 옵션의 파업 가격이 현재 기본 주식 가격과 동일한 "at-the-money"또는 아웃 오브 - 돈 - "옵션은 현재 수익성이 없다는 것을 의미합니다. In-the-money 콜 옵션은 만료가 가까워지면 1에 가까워집니다. At-the-money 통화 옵션은 일반적으로 0.5의 델타를 가지며, 만기가 가까워지면 out-of-the-money 콜 옵션의 델타는 0에 접근합니다. 통화 옵션이 깊을수록 델타는 1에 가까울수록 옵션이 기본 자산처럼 작동합니다.
Put 델타 동작은 옵션이 "in-the-money", "at-the-money"또는 "out-of-the-money"인지 여부에 따라 달라지며 호출 옵션의 반대입니다. 만기가 가까워지면 In-The-Money Put 옵션은 -1에 가까워집니다. At-The-Money Put 옵션은 일반적으로 -0.5의 델타를 가지며 만기가 가까워지면 out-of-the-money put 옵션의 델타가 0에 접근합니다. 풋 옵션이 깊을수록 델타는 -1이됩니다.
델타 스프레드.
델타 스프레드는 옵션 거래 전략으로 상인이 초기에 중립적 인 비율에 비례하여 옵션을 매매함으로써 (즉, 양과 부의 델타가 서로 상쇄되어 전체 델타 해당 자산의 총액은 0입니다. 델타 스프레드를 사용하면 일반적으로 기본 보안이 가격면에서 크게 변경되지 않으면 상인은 작은 이익을 기대합니다. 그러나 주식이 어느 방향으로나 크게 움직이면 큰 손익이 발생할 수 있습니다.
가장 일반적인 델타 스프레드는 캘린더 스프레드입니다. 달력 확산에는 다른 만료 날짜가있는 옵션을 사용하여 델타 중립 위치가 구성됩니다. 가장 간단한 예에서 상인은 월간 콜 옵션을 동시에 판매하고 중립적 인 비율에 비례하여 만기가 늦은 콜 옵션을 구매할 것입니다. 지위가 델타 중립적이기 때문에, 상인은 근본적인 안보의 작은 가격 변동으로 인한 손익을 경험해서는 안됩니다. 오히려 상인은 가격이 변하지 않을 것으로 예상하고 가까운 달이 시간 가치를 잃고 만료됨에 따라 상인은 더 긴 만료 날짜를 가진 통화 옵션을 판매 할 수 있고 이익을 얻으실 수 있습니다.
델타 중립 옵션 전략.
델타 중립 전략은 보안 가격의 작은 움직임에 영향을받지 않을 위치를 만들도록 고안된 옵션 전략입니다. 이는 위치의 전체 델타 값이 가능한 한 0에 가깝도록 보장함으로써 달성됩니다.
델타 값은 옵션의 가격이 어떻게 변하는 지에 영향을 미치는 그리스 사람 중 하나입니다. 아래에서이 값의 기본 사항을 다루지 만 옵션 델타 페이지의 내용을 아직 잘 모르는 경우이 페이지를 읽는 것이 좋습니다.
델타 중립 위치 생성과 관련된 전략은 일반적으로 세 가지 주요 목적 중 하나에 사용됩니다. 그것들은 시간의 쇠퇴 또는 변동성으로부터 이익을 얻기 위해 사용되거나 기존의 위치를 헤지하고 작은 가격 변동으로부터 그것을 보호하기 위해 사용될 수 있습니다. 이 페이지에서 우리는 그들에 대해 더 자세히 설명하고 그들이 어떻게 사용될 수 있는지에 대한 더 자세한 정보를 제공합니다.
델타 & amp; 변동성 헷지로부터 이익을 얻는 시간 붕괴로부터 이익을 얻는 델타 중립적 가치.
델타 값 & amp; 델타 중립 위치.
옵션의 델타 값은 기본 보안 가격이 변경 될 때 옵션의 가격이 얼마만큼 변경 될 것인지를 측정합니다. 예를 들어 델타 값이 1 인 옵션은 기본 보안 가격이 $ 1 상승 할 때마다 가격이 $ 1 증가합니다. 또한 기본 보안 가격이 1 달러 하락할 때마다 가격이 1 달러 씩 내려갑니다.
델타 값이 0.5이면 기본 보안 가격에서 $ 1 이동 당 $ .50 이동합니다. 델타 값은 정확한 과학보다는 이론적 인 것이지만, 상응하는 가격 이동은 실제로 상대적으로 정확합니다.
option†™ s 델타 가치는 또한 부정적인일지도 모른다, 가격이 근본적인 안전의 가격과 관련하여 반전 할 것이라는 점을 의미 할 것이다. 예를 들어 델타 값이 -1 인 옵션은 기본 보안 가격이 $ 1 상승 할 때마다 가격이 $ 1 하락합니다.
호출의 델타 값은 항상 양의 값 (0과 1 사이의 값)이고 값은 항상 음의 값 (0과 -1 사이의 값)입니다. 주식의 델타 값은 1입니다.
하나의 전체 위치를 구성하는 옵션 및 / 또는 주식의 델타 값을 결합하여 해당 위치의 총 델타 값을 얻을 수 있습니다. 예를 들어 델타 값이 .5 인 통화를 100 번 소유 한 경우 해당 통화의 전체 델타 값은 50이됩니다. 기본 보안 가격이 $ 1 올릴 때마다 옵션의 총 가격이 $ 50 증가합니다.
옵션을 쓸 때 델타 값이 효과적으로 반전된다는 것을 지적해야합니다. 따라서 델타 값이 0.5 인 100 개의 호출을 작성하면 전체 델타 값은 -50이됩니다. 마찬가지로 델타 값이 -0.5 인 100 개의 풋 옵션을 작성한 경우 전체 델타 값은 50이됩니다. 주식을 공매 한 경우에도 동일한 규칙이 적용됩니다. 짧은 주식 포지션의 델타 값은 매도 된 매도마다 -1이됩니다.
위치의 전체 델타 값이 0 (또는 그 값에 매우 가깝다) 인 경우 델타 중립 위치입니다. 따라서 -0.5 (총 가치 -100)의 가치를 가진 200 개의 퍼팅을 소유하고 기본 주식 (총 가치 100)의 100 개의 주식을 소유 한 경우 델타 중립적 인 입장을 유지하게됩니다.
기본 보안의 가격이 변경되면 옵션 위치의 델타 값이 변경 될 수 있음을 알아야합니다. 옵션이 돈을 더 벌면 델타 값은 0에서 멀리 이동합니다. 즉 1에서 1로 이동하고 -1에서 1로 이동합니다. 옵션이 돈에서 더 멀어지면 델타 값은 0으로 이동합니다.
그러므로 델타 중립 위치는 기본 보안의 가격이 어느 정도 위축되면 중립을 유지할 필요가 없습니다.
시간 쇠퇴로부터 이익을 얻으십시오.
만료일이 가까워지면 외재 값이 감소하기 때문에 옵션을 소유 할 경우 시간 감퇴의 영향은 부정적입니다. 이것은 본질적인 가치가 증가함에 따라 귀하가내는 모든 이익을 잠재적으로 침식 할 수 있습니다. 그러나, 당신이 그 (것)들을 쓸 때 외래 값에있는 감소가 좋은 것이기 때문에, 시간 감퇴는 긍정이된다.
델타 중립 위치를 만들기위한 옵션을 작성함으로써, 시간이 지남에 따른 부작용으로부터 이익을 얻을 수 있으며 근본적인 보안의 작은 가격 변동으로 인한 손실을 막을 수 있습니다.
시간의 쇠퇴로부터 이익을 얻는 그러한 지위를 창출하는 가장 간단한 방법은 돈을 쓸 때 쓰고 같은 보안을 기반으로 돈을 넣는 것입니다. 화폐 가치의 델타 가치는 일반적으로 약 0.5이며, 화폐 가치의 경우 델타 가치는 일반적으로 약 -0.5입니다. Let†™ s는보기를 가진 이것이 어떻게 작동 할 수 있던지 보았다.
회사 X 주식은 50 달러에 거래되고있다. 회사 X 주식에 대한 통화 (파업 $ 50, 델타 값 0.5)는 $ 2에서 거래됩니다. 회사 X 주식에 돈을 넣으면 (파업 $ 50, 델타 값 -0.5) 또한 $ 2에 거래됩니다. 당신은 하나의 콜 계약과 하나의 계약을 씁니다. 각 계약에는 100 개의 옵션이 포함되어 있으므로 총 400 달러의 순수 신용을 받게됩니다. 위치의 델타 값은 중립입니다.
이 계약이 만료 될 때까지 회사 X 주식의 가격이 전혀 움직이지 않았다면 계약은 쓸모 없게되고 $ 400 신용을 이익으로 유지하게됩니다. 비록 가격이 어느 방향으로 조금 움직이면서 한 세트의 계약에 대해 책임을 지더라도 여전히 전체 이익을 반환 할 것입니다.
그러나 근본적인 보안이 어느 방향으로나 크게 가격이 매겨지면 손실 위험이 있습니다. 이러한 일이 발생하면 한 세트의 계약이 지정 될 수 있으며 귀하는받은 순 차입금보다 많은 책임을지게 될 수 있습니다.
이 같은 전략을 사용하는 것과 관련된 명확한 위험이 있습니다. 그러나 보안의 가격이 크게 증가하거나 감소 할 것으로 예상되면 조기에 포지션을 마감 할 수 있습니다. 보안이 가격면에서 크게 움직이지 않을 것이라는 확신을 가지면 사용하는 것이 좋습니다.
변동성으로부터 이익을 얻습니다.
변동성은 옵션 거래시 옵션 가격이 직접 영향을 받기 때문에 옵션 거래에서 고려해야 할 중요한 요소입니다. 보다 높은 변동성을 가진 보안은 큰 가격 변동을 가지거나 또는 예상 될 것이며, 높은 변동성이있는 보안을 기반으로하는 옵션은 일반적으로 더 비쌉니다. 변동성이 낮은 보안을 기반으로하는 보안은 일반적으로 저렴합니다.
잠재적으로 변동성으로부터 이익을 얻는 좋은 방법은 변동성이 증가 할 것으로 생각되는 보안에 델타 중립적 지위를 창출하는 것입니다. 이를 수행하는 가장 간단한 방법은 해당 보안에 대한 통화 요청으로 구매하고 돈을 지불 할 때 동등한 금액을 구매하는 것입니다. 우리는 이것이 어떻게 작동 하는지를 보여주는 예를 제공했습니다.
회사 X 주식은 50 달러에 거래되고있다. 회사 X 주식에 대한 통화 (파업 $ 50, 델타 값 0.5)는 $ 2에서 거래됩니다. 회사 X 주식에 돈을 넣으면 (파업 $ 50, 델타 값 -0.5) 또한 $ 2에 거래됩니다. 당신은 하나의 콜 계약과 하나의 계약을 맺습니다. 각 계약에는 100 개의 옵션이 있으므로 총 비용은 400 달러입니다. 위치의 델타 값은 중립입니다.
이 전략은 선행 투자가 필요하며, 구입 한 계약이 무용지물 일 경우 그 투자를 잃을 수 있습니다. 그러나 기본 보안이 변동성에 빠지면 이익을 내기 위해 서게됩니다.
기본 보안이 가격면에서 극적으로 변화한다면, 이동하는 방식에 관계없이 이익을 창출 할 것입니다. 실질적으로 높아지면 전화로 돈을 벌 수 있습니다. 그것이 실질적으로 내려 간다면, 당신은 당신의 돈을 벌 수 있습니다.
보안이 가격에 변동이 없다고하더라도 이익을 낼 수도 있습니다. 시장에서 보안이 가격의 큰 변화를 경험할 것이라는 기대가 있다면 이는 내재 변동성이 높아질 것이며 통화 및 구매자의 소유 가격을 높일 수 있습니다.
변동성의 증가가 시간의 부정적 효과보다 더 큰 긍정적 효과를 제공한다면, 이익을 위해 옵션을 팔 수 있습니다. 이러한 시나리오는 그럴 가능성이 크지 않으며 이익도 크지 않을 수도 있지만 그렇게 될 수 있습니다.
이와 같은 전략을 사용하는 가장 좋은시기는 근본적인 보안에서 큰 가격 변동을 확신하지만 어느 방향에서 확실하지 않은 경우입니다. 수익의 잠재력은 본질적으로 무제한입니다. 이동이 커질수록 수익이 늘어날 것이기 때문입니다.
옵션은 주식 포지션 헤지 및 예기치 않은 가격 변동 방지를 위해 매우 유용 할 수 있습니다. 델타 중립 헷징은 장기간 주식을 보유하고자하는 트레이더에게는 매우 인기가 있지만 단기적으로는 하락할 것을 염려합니다.
델타 중립 헷징의 기본 개념은 자신이 소유 한 주식으로 돈을 두 배 더 구매함으로써 델타 중립적 지위를 창출한다는 것입니다. 이렇게하면 주식 가격이 하락할 경우 손실에 대비하여 보험에 가입 할 수 있지만 계속 상승하면 이익을 얻을 수 있습니다.
Let†™ s는 당신이 $ 50에 무역하고있는 회사 X 주식에있는 100의 몫을 소유했다는 것을 말한다. 장기적으로 가격이 오를 것이라고 생각하지만, 단기적으로는 가격이 떨어질 까봐 걱정됩니다. 100 개의 주식의 전체 델타 값은 100이므로 델타 중립 위치로 바꾸려면 -100의 값으로 해당 위치가 필요합니다.
이것은 money puts 옵션에서 200을 사면 얻을 수 있습니다. 각 옵션은 -0.5의 델타 값을가집니다. 주식 가격이 하락해야한다면, 풋의 수익은 손실을 보상 할 것입니다. 주식 가격이 오를 경우, 풋은 돈에서 벗어나 그 상승으로 계속 이익을 얻을 것입니다. 물론이 헤징 전략과 관련된 비용이 있으며, 이는 풋을 구입하는 비용입니다. 하지만 보호 비용이 상대적으로 적은 편입니다.
옵션 델타의 장단점.
정의 : 옵션의 델타는 기본 자산에서 1 포인트 이동 한 경우 옵션 가격의 변화율을 추정하는 계산 된 값입니다.
기본 주식의 가격이 변동함에 따라 옵션의 가격도 변경되지만 동일한 크기 또는 반드시 같은 방향으로 변경되지는 않습니다. 가격에 영향을 미칠 수있는 여러 요소가있어 옵션이 예를 들어 변경됩니다. 통화인지 풋인지 여부, 파업이 근원적 인 가격, 변동성, 이자율 및 만료 시간에 근접한 지 여부 이것이 델타가 중요한 이유입니다. 옵션의 예상 가격 이동에서 많은 추측이 필요합니다.
위의 그래프를보십시오. 이 차트는 통화 및 풋 옵션에 대한 기본 가격과 기본 가격의 움직임을 각각 25 달러의 가격으로 비교합니다. 점선은 수평 축에있는 주식의 실제 가격이있는 기초에 대한 가격 "변동"을 나타냅니다. x 축 주가에 해당하는 통화 및 풋 옵션은 위에 그려져 있습니다. 파란색으로 전화하고 빨간색으로 넣어.
먼저주의해야 할 점은 옵션 가격이 선형 움직임에서 변동하지 않는다는 것입니다. 옵션 가격 변화의 크기는 옵션의 "moneyness"에 달려있다. 주식이 $ 25에있을 때, 두 가지 옵션은 모두 at-the-money이며 기본 움직임과 동일한 금액으로 +/- 0.50로 가격이 변경됩니다. 따라서 ATM 옵션은 "50 델타"라고합니다.
이제, 그래프의 양쪽 끝에서 각 옵션은 돈 안팎에 있습니다. 오른쪽에서 주가가 올라감에 따라 콜 옵션의 가치가 증가한다는 것을 알 수 있습니다. 이런 일이 발생하면 콜 옵션의 가격 변경이 기본 주식의 변경과 함께 인라인으로 변경되기 시작합니다. 왼쪽에서 당신은 풋 옵션에 대해 반대가 있음을 알게 될 것입니다 : 주가가 하락할 때, 풋 옵션은 더 가치가있게되고 풋의 가치 증가는 1을 기준으로 1을 움직이기 시작합니다 (즉, Put 옵션의 가치에 긍정적 인 움직임으로 주식 결과에서 이동).
참고 : Delta는 정확한 것으로 입증되었지만 추정치 일 뿐이며 Black Scholes Model과 같은 이론적 가격 모델에 의해 제공되는 산출물 중 하나입니다. 1 포인트는 1 달러 증가를 의미합니다. 즉, 25.56에서 26.56까지는 1 포인트 증가입니다.
Delta는 옵션 그리스를 구성하는 값 중 하나입니다. 옵션 가격 변동의 다양한 행태 측면을 추정하는 데 도움이되는 가격 결정 모형 산출물 그룹.
기호학 및 사용법.
통화 옵션에 대한 델타는 0에서 1까지의 범위를 가지며 옵션 범위는 -1에서 0 사이입니다. 그들은 퍼센트로 표시되지만 거래자는 거의 항상 정수로 값을 참조합니다. 예 : 옵션의 델타 값이 0.65이면 상인이 "65"로 선언합니다.
다음은 옵션 계약의 집합에 대한 델타의 모습입니다. 위는 AAPL 옵션에 대한 호출 (왼쪽)과 풋 (오른쪽)을 보여줍니다. 호출은 양수이고 풋은 음수입니다.
이제 8 월 19 일 통화 옵션에 대해 $ 108의 파업을 수행하십시오. 이것에 대한 시장 가격은 0.92 (입찰 중간)이며 0.496의 델타를 보여줍니다. 이 번호가 의미하는 것은 APPLE 주식이 $ 108.08에서 $ 109.08까지 1 포인트 i. E만큼 이동하면 통화 옵션의 가격이 0.92에서 1.42로 증가 할 것으로 예상 할 수 있다는 것입니다.
puts에도 같은 개념이 적용됩니다. 9 월 9 일에 대한 파업에 110 달러의 파업을 조사했다. put 옵션에 대한 델타 표시는 -0.647입니다. 주식이 $ 108.08에서 $ 109.08로 이동하면 옵션 값이 $ 3.20에서 $ 2.55로 감소합니다. Put 옵션의 델타 값이 음수이기 때문에 옵션 가격이 감소합니다.
주 : 역전은 부정적인 시장 이동으로 발생합니다. AAPL 주가가 108.08 달러에서 107.08 달러로 떨어지면 8 월 19 일 108 달러 콜은 0.92에서 0.42로 떨어지고 9 월 9 일 110 달러는 3.20 달러에서 3.85 달러로 "증가"할 것이다.
판매는 델타를 반전시킵니다.
위의 옵션 체인과 마찬가지로 화면에 델타가 표시되면 옵션 보유자 인 구매자 인 경우 옵션의 가치 이동을 나타냅니다. 따라서 풋 옵션을 구입 한 경우 델타 값은 음수가되고 주가가 올라가면 옵션 값이 감소합니다.
그러나 옵션을 판매 할 때 반대가 발생합니다. 예를 들어, $ 1.25의 통화 옵션이 짧고 옵션 가격이 $ 1.50로 상승하면 현재 위치가 $ 0.25 하락합니다. 이 경우에는 기초가 긍정적 인 움직임이 자신의 위치에 부정적인 영향을주기 때문에 짧은 델타였습니다.
옵션 위치 대 델타 기호 요약은 다음과 같습니다.
롱 콜 긍정적 델타 단기 콜 부정 델타 롱 마이너스 델타 쇼트 플러스 델타 숏.
델타에 대한 추가 사용.
델타의 정의는 옵션의 이론적 인 가격 변화를 결정하는 것이지만, 옵션 자체에 대해 이야기 할 때 그 번호 자체는 다른 많은 응용 프로그램을 가지고 있습니다.
방향 바이어스.
델타 부호는 근본적인 움직임의 관점에서 당신의 편견이 무엇인지 알려줍니다. 델타가 긍정적 인 경우 기본 자산의 긍정적 인 움직임으로 기본 자산의 움직임에 대해 낙관적입니다. 따라서 옵션의 가치가 높아집니다. 반대로 음수 델타는 근본적인 위치가 효과적으로 "짧다"는 것을 의미합니다. 당신은 근본적인 것에있는 떨어지는 가격 움직임으로부터 혜택을 받아야한다.
예 : 델타가 -0.50 인 ATM Put 옵션을 판매한다고 가정 해 보겠습니다. 옵션의 델타는 음수이지만, 옵션을 판매했기 때문에 델타의 부호를 바꾸어 위치 델타를 양수로 만듭니다 (음수 곱하기 양수와 같음).
주가가 1 포인트 오를 경우 음수 델타는 옵션의 가격이 0.50만큼 하락할 것임을 의미합니다. 현재 가치가 하락한 옵션을 팔았으므로 짧은 옵션 포지 션은 기본 자산의 상향 이동으로 이익을 얻었습니다.
위치 델타와 그 밑에있는 움직임과의 연관성 때문에 델타의 관점에서 방향성 편향을 단순히 언급하는 것이 상인들 사이의 공통 용어이다. 예를 들어, 풋 옵션을 구입했다고 말하는 대신, 주식이 부족하다고 말할 수 있습니다. 주식의 하향 움직임이 구매 한 풋 옵션에 도움이되기 때문입니다.
헤지 비율.
옵션 계약은 파생 상품입니다. 즉, 주식, 인덱스 또는 선물 계약이 될 수있는 기초 자산을 기준으로 가치가 있음을 의미합니다. 따라서 콜 옵션과 풋 옵션은 기본에서 길거나 짧은 위치에 대한 일종의 프록시가됩니다. 나는. 전화를 사면 주식 가격이 올라가고 주식 가격이 내려갈 때 풋 풋을 사면 혜택을 얻습니다.
그러나 옵션의 가격 이동이 종종 주가와 포인트를 일치시키지 않는다는 것을 알게되었습니다. 미래 운동의 차이는 델타입니다. 델타는 따라서 상장에서 동등한 위치가 무엇인지 상인에게 알려줍니다. 예를 들어 델타 0.50을 나타내는 긴 통화 옵션을 사용하는 경우 옵션의 위치는 실제로 기본 악기의 값의 절반에 불과합니다.
그러나 비교를 완료하려면 옵션 계약의 "승수"또는 계약 크기를 고려해야합니다. 헤지 목적으로 델타를 사용하는 방법에 대한 자세한 내용은 다음을 참조하십시오 :
이 페이지는 델타 중립적 인 헤징 과정을보다 자세하게 설명하며 제도 시장에서 가장 많이 사용되는 옵션 전략입니다.
확률 지시자.
많은 상인들은 옵션이 만료 될 가능성이있는 두건을 대략적으로 나타내는 델타도 제공합니다.
옵션이 ATM이거나보다 정확하게 델타 0.50 (풋에 대해 -0.50) 인 경우 옵션이 만기일에 돈이 될 가능성이 동일합니다. 즉 주식이 파업보다 높게 거래 될 것입니다 통화 옵션의 가격 또는 Put 옵션의 가격보다 낮습니다.
주식 가격이 파업에서 물러나면서 델타의 변화는 주식이 그 수준에 도달 할 확률을 변경합니다. 0.10의 델타를 나타내는 콜 옵션은 만료일까지 주식의 파업 가격을 초과하여 만료 될 확률이 10 %라고 할 수 있습니다.
델타는 일정하지 않습니다.
델타는 파업 가격에 따라 달라질 것입니다. 그러나 파업에서의 델타도 다른 요인들과 함께 변할 수 있습니다.
이것은 각 옵션이 out-of-the-money에서 at-the-money로, 마침내 in-the-money로 이동함에 따라 콜 옵션과 풋 옵션의 델타 변화를 보여주는 그래프입니다.
델타 값의 변화는 옵션이 깊은 돈을 제외하고는 선형 적이 지 않습니다. 옵션이 깊은 ITM 인 경우 델타는 1이되고 그 시점에서 기본 계측기와 인라인으로 이동합니다.
성숙의 시간.
이 차트는 out-of-the-money 통화 그래프로 나타냅니다. 통화 옵션은 26 달러의 가격이고 Put 옵션은 24 달러의 가격입니다. 이 예제의 기초는 상수 $ 25입니다. 가로축은 만료일을 나타냅니다. 전화와 풋 모두 약 +/- 25 델타이며 유효 기간은 21 일입니다. 시간이 지날수록 두 가지 만료 기한이 점점 줄어들 기 때문에 각 옵션의 해당 델타가 만료 날짜가 끝나면 0에 접근합니다.
휘발성.
성숙도에 대한 그래프와 마찬가지로이 위의 차트는 변동성의 변화에 대한 out-of-the-money 옵션을 나타냅니다.
변동성이 0에 가까워지는 델타 커브의 모양 변화는 만료까지의 시간이 0에 가까워지면서 커브의 모양과 유사합니까?
Delta in Brief.
위에서 논의한 몇 가지 핵심 사항은 다음과 같습니다.
델타 항공은 Option Greeks라고하는 옵션 가격 결정 모델의 많은 산출물 중 하나입니다. 감마, 세타, 베가 및 ρ 인 다른 그리스 델타의 값은 옵션의 가격 변화와 비슷합니다. 기본 자산에서 1 포인트 이동 델타는 통화 옵션에 대해 양수이고 풋 옵션에 대해서는 음수입니다. 델타의 부호는 방향 지시기입니다 즉, 양의 델타는 오랫동안 기본 자산임을 의미합니다. 델타는 옵션의 만기일 확률에 대한 근사치 역할을합니다. 델타를 계약 옵션 크기 (보통 주식 옵션의 경우 100)에 곱하면 밑에있는 델타의 많은 주식과 같은 위치는 일정하지 않습니다. 주가는 주식 가격, 만기까지의 시간, 변동성, 이자율 등 다른 요인에 따라 변경됩니다.
옵션 가격, 그리스 등의 동작을 이해하는 가장 좋은 방법은 옵션 모델을 사용하여 시뮬레이션하는 것입니다. 이 사이트에서 내 옵션 스프레드 시트를 다운로드하거나이 옵션 계산기와 같은 온라인 버전을 사용할 수 있습니다.
질문이 있으시면 언제든지 알려 주시기 바랍니다. 아래에 의견을 남겨주십시오.
$ Real money, 실제 결과 $ -> Read More를 제공하는 옵션 스캐너.
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댓글 (80)
2017 년 8 월 6 일 10:27 pm 피터.
Ryan Jacobs 2011 년 8 월 4 일 2:04 pm에 2017 년
길고 짧은 옵션 델타에 대해 이야기하고있는 섹션에서 나는 사람들을 끌 수도있는 다음 단락에서 오타가 있다고 생각합니다.
2016 년 12 월 18 일 3:16 am 피터.
Josh, 2016 년 12 월 17 일 10:16 pm.
만료 시간이 0 일 때 감마가 무한대로 이동하므로 델타가 매우 빠르게 증가하므로 감마와 관련이 있다는 것을 알고 있습니다. 따라서 헤지 비율은 지속적으로 높은 비율로 변화하고 있습니다. 보다 직관적 인 설명이 있습니까?
10 월 30 일, 2015 피터.
Kenan 2015 년 8 월 15 일 1:36 pm.
당신이 잘하고 있기를 바랄뿐입니다. 나는 한 가지 질문을 붙이지 않았습니다. 그 점에 대해 도움을 주시면 정말 고맙겠습니다. 다음은 질문입니다.
BlackScholes의 가정하에 운영한다고 가정합니다. 또한 다음과 같이 가정하십시오 : S = 200 (현재 주가), K = 200 (파업 가격) 연간 수익률 (nu) = 8 % 연간 재고 변동률 = 25 %, r = 3 % 및 연간 옵션의 만기는 126 거래일 (= 0.5 년)입니다.
a) 긴 표준 european put 옵션에 대한 97.5 % 신뢰 수준에서 실제 10 일 VaR과 10 일 Delta-Gamma-VaR을 계산합니다. (z0.025 = -1.960 (= - z0,975)).
b) VaR 추정치의 차이를 설명하기위한 그림 그리기 (질문 a)
중요한 주가 S = 230.5 (prob = 0,975)
& quot; b) & quot;에 그림을 그릴 수 없습니다. 미리 감사드립니다.
2015 피터 6 월 10 일 10:57 pm.
2015 년 6 월 10 일 오후 7시 43 분에 개그.
몇 가지 기본적인 질문 :
1) 왜 25 개의 델타 옵션이 가장 유동적 인 옵션입니까?
2) 왜 otc가 델타와 묵시적 관점에서 상인 견적을 내놓는가? 평신도 들어 나는 전화를 인용 / 파업 가격을 넣어 상인에 접근합니다.
2015 년 1 월 26 일 베드로는 4:46입니다.
2015 년 1 월 26 일 오전 3시 11 분에 라자.
기본 가격 = 20.
운동 가격 = 18.
오늘 날짜 = 2013 년 4 월 16 일
유효 기간 = 2014 년 6 월 30 일
역사 변동성 = 22 %
무위험 이자율 = 5 %
배당 수익률 = 0 %
단계별로 설명하십시오.
2014 년 11 월 30 일 오후 7:32 피터.
sHag91 1914 년 11 월 29 일 오후 2시 57 분에 2014
두 번째 그래프 (델타 입력)가 잘못되었다고 생각합니다. 첫 번째 그래프와 마찬가지로 그래프로 표시해야합니다.
Peter, 2014 년 5 월 3 일, 5:21 pm.
그게 바로 BullDaddy. 풋의 계약 델타는 음수이지만 풋이 짧기 때문에 델타의 위치는 양수입니다.
BullDaddy, 2014 년 11 월 1 일 오전 8:09
2014 년 10 월 10 일 4:25 pm 피터.
2014 년 10 월 10 일 오전 11시 04 분에 SaulusPaulus.
2. | delta * 호출 | = | 델타 * 델타는 무엇입니까? 어떤 옵션이 더 가치가 있습니까?
델타는 0이어야하며 콜 옵션은 가치가 주가를 통해 상한이 아니므로 더 가치가 있어야합니다.
2014 년 3 월 27 일 5:37 am 피터.
anu 2014 년 3 월 27 일 1:58 am.
나는 오늘 옵션 거래를 시작했다. 그래서 나에게 지침을 주겠다. 나는 기초를 안다. 그러나 예를 들어 어떤 계산이 있는가 : 오늘 시장 (CE / PE)에주는 점수와 점수. 또는 내일 상태가 될 것입니다 .. 제발 .. 도와주세요 ..
Veggies 2013 년 6 월 2 일 1:18 pm.
이 질문을 해결하는 방법을 모르겠습니다. 아무도 나를 도와 줄 수 없어. 끔찍하게!
델타가 -0.3이고 길이가 100입니다.
델타 중립적 지위를 창출하기 위해 매수 또는 매도해야하는 델타 중 -0.83 전화가 몇 번이나 있습니까?
음수 부호는 통화를 판매해야 함을 의미합니다.
2013 년 6 월 16 일 6시 31 분에 Peter
johnny, 2013 년 4 월 16 일, 오전 2시 12 분
피터 님, 사이트의 무료 스프레드 시트로 아래 시나리오를 자극하겠습니다.
운동 가격 = 18.
오늘 날짜 = 2013 년 4 월 16 일
유효 기간 = 2014 년 6 월 30 일
역사 변동성 = 22 %
무위험 이자율 = 5 %
배당 수익률 = 0 %
이론적 인 가격 (부름) = 3.7011.
총 시가는 3.7011 * 500 * 25 = 46264입니다.
현금 델타 = 0.79 * 20 * 500 * 25 = 197505.
현금 감마 = 0.0597 * 20 * 20 * 500 * 25 / 100 = 2983.
새로운 이론적 인 가격 (전화) = 3.8603.
총 시장 가치 = 3.8603 * 500 * 25 = 48254.
총 PL 충격 = 48254 - 46264 = +1990.
감마 PL 충돌 = 2983 * 1 % / 2 = +15.
델타 및 감마 PL 충격 = 1975 + 15 = +1990 위의 총 PL 영향과 조화를 이룹니다.
2013 년 12 월 1 일, Peter는 4 월 16 일입니다.
johnny, 2013 년 4 월 15 일 9:46 pm
현금 그리스 수식에 대한 Peter. 내 회사의 위험 시스템에서 현금 감마 포럼을 참조하면 수식은 다음과 같습니다.
Peter, 2013 년 3 월 25 일, 오후 9:30
위치의 현금 감마 = 계약 감마선 * 위치 * 기본 가격 * 기본 가격의 감마.
위치의 현금 베가 * 계약 * 위치 * 배율의 베가.
위치의 현금 Theta = 계약 * 위치 * 승수의 세타.
johnny, 2013 년 3 월 21 일, 10:00 pm.
SATISH GUPTA 2012 년 6 월 27 일 9:34 am.
델타 헤징이나 델타 스큐를 도와주세요. 어떻게 찾을 수 있습니까?
Peter 7 월 1 일 오후 2시 19 분.
예 : 오후 1시 49 분에서 2012 년 2 월 19 일.
비정상적인 가격이 주어지면, 예를 들어 30 Call은 가격이 25에있을 때 (OTM의 경우와 마찬가지로) 긍정적 인 값으로 약간 기울어 져 있기 때문에 20 Put보다 높은 시간 값을 가질 것으로 예상됩니다. 그러나 30 Put은 가격이 25 일 때 왜 20 Call보다 높은 시간 가치를 갖는가? 당신은 그것이 다른 방향으로있을 것이라고 기대할 것입니다! 그것은 파업에 달려있는 것 같지만 왜?
Peter, 2012 년 2 월 15 일, 오후 10:15
그들은 시장에 어느 방향 으로든 움직이 자마자 델타가 중립을 유지하기 위해 다시 헤지 할 필요가있는 델타를 누적 / 손실하게됩니다.
Mike 2012 년 2 월 15 일 6:57 am.
두 옵션의 스트라이크 가격이 같고 돈을 거래하는 경우 Long Put과 Long Call delta-neutral으로 구성된 포트폴리오입니까?
Peter, 1 월 19, 2012 3:46 pm.
에릭 감사합니다! 나는 여가 시간에 소프트웨어 판매 및 무역에서 일한다 ;-)
Eric 2012 년 1 월 19 일 10:50 am.
고맙습니다. 우수한 사이트 btw - 귀하의 직업은 무엇입니까?
Peter 피터 2012 년 1 월 18 일 3:55 pm.
예, 올바름 - 델타는 B & S와 같은 가격 책정 모델에서 계산되므로 기본 자산에서 1 포인트 이동하면 옵션 가격의 이론적 변화를 나타냅니다.
에릭 2012 년 1 월 18 일 8:20 am.
나는 베가 페이지에서 베가가 옵션 가격의 변화에 대한 이론적 인 변화 / 변동성의 변화를 나타낸다는 것을 알게되었습니다.
피터 2011 년 11 월 9 일 8:27 pm.
기본 주식이 5pt 떨어지면 옵션 가격 (이론적으로)이 0.75 (0.15x5)만큼 상승 또는 하강합니다 (통화 또는 Put 옵션인지 여부에 따라).
Ty 2011 년 11 월 9 일 오후 8:16.
근본적인 주가가 5 포인트 하락하면 델타는 전날보다 0.15 포인트가 오른다. 델타 값도 감소하지 않을 것입니까?
Chris 2011 년 11 월 2 일 5:55 pm시.
예, 저는 다이어그램이 주식 가격 변동의 정상적인 분포를 암시한다고 생각하지만, 블랙 숄즈의 잘못된 가정으로 인해 & # 039라고 생각합니다.
피터 2011 년 11 월 2 일 5:08 pm.
Chris 2011 년 11 월 2 일 오후 4:05
감사합니다. 이 사이트는 매우 유용합니다.
피터 2011 년 9 월 26 일 6:41 pm.
AAPL을위한 나의 델타는보기 좋게, 아래 링크를 보아라.
호세 2011 년 9 월 26 일 오후 2시 55 분.
오늘날 애플 전화는 역 델타 커브로 트레이드되고 있으며 이는 OTM 호출이 ATM 호출보다 델타가 높다는 것을 의미합니다. 그게 흔한가요? 누군가 나에게 이것을 설명 할 수 있습니까?
Peter 2011 년 9 월 4 일 6:39 pm
아니요, 그래프는 정확합니다. 당신은 그것들을 정확하게 읽지 않습니다.
Moha 2011 년 9 월 4 일 오후 4시 33 분.
피터 2011 년 8 월 20 일 1:37시.
콜 옵션 델타는 0과 1 사이이며, 풋 옵션 델타는 -1과 0 사이에 있습니다. 그러나 주식이 기본이므로 그 델타는 항상 1입니다.
kanchan 2011 년 8 월 19 일 9:46 am.
o와 1 사이에 있지 않습니까?
Peter 7 월 34 일 2011 년 8 월 16 일.
가능하지 않습니다. 주식의 델타는 항상 1입니다.
kanchan 2011 년 8 월 16 일 7:19시.
주식의 델타가 $ 45에 0.6, $ 50에 델타가있는 경우. 이것은 무엇을 의미 하는가?
2011 년 6 월 25 일 2:18 am.
네, 그렇습니다. 위의 그래프는 긴 통화 및 델타 입력입니다.
Anita 2011 년 10 월 24 일 10:53 pm
짧은 통화와 짧은 통화의 그래프는 위에 표시된 2 개의 그래프의 역입니다.
Peter, 2011 년 3 월 1 일, 10:05 pm.
안녕하세요, Tom. 이렇게하려면 옵션 가격 책정 소프트웨어가 필요합니다. 내 옵션 가격 스프레드 시트를 출발점으로 사용할 수 있습니다. 그러나 많은 온라인 중개인이 클라이언트 프런트 엔드에서 이러한 기능을 제공하므로 브로커에게 문의하십시오.
TOM 2011 년 3 월 1 일 오후 9:40
10 통화를하고 10 달러를 지불하면 10 달러의 주식을 ATM에 넣고 통화료가 각각 4 달러가되고 풋스비가 3 달러가되고 만기가 60 일이면 주식이 위아래로 움직일 때 어떻게 알 수 있습니까? 델타 중립국으로 돌아 가기 위해 조정하는 법. 주식이 53이나 47로 갈 때 델타가 무엇인지 어떻게 알 수 있습니까? 어떻게 거래합니까?
Peter, 2011 년 2 월 11 일, 3:15 am.
Saravanan 2011 년 2 월 11 일 12:30 am.
나는 인도 출신이다. 저는 옵션의 기본 학습자입니다. 델타는 옵션 값을 반비례로 넣었습니까?
Peter, 2011 년 1 월 3 일, 10:41 pm.
델타 값의 범위는 -1과 +1 사이이므로 -1,466.80이 이상하게 보입니다. 어떤 종류의 승수가 적용되지 않는 한.
2011 년 1 월 3 일 오후 9:46
2010 년 12 월 22 일 3:57 pm 피터.
그렇습니다. 그러나 만기까지의 시간은 이자율만큼이나 다릅니다. 스트라이크가 앞으로 가격과 같거나 가능한 한 가까운 경우, ATM 옵션에는 델타가 거의 50 %에 가깝습니다.
Prasun 2010 년 12 월 22 일 6:22 am.
ATM 통화 옵션의 경우 델타가 항상 50 % 주위를 가리 킵니까? 성숙 기간에 영향을 미치지 않습니까? 즉, 1m 만료시와 1 년 만료시 2 가지 ATM 옵션에 50 % 델타가 있습니까?
피터 2010 년 6 월 23 일 오후 6시 53 분.
네, 맞습니다. 설명 주셔서 감사합니다!
K 2010 년 11 월 23 일 오후 2시 11 분.
피터 2010 년 12 월 22 일 10 월 10 일.
아니요, 하지만 여기 온라인 버전입니다;
George 2010 년 10 월 9 일 오후 2시 38 분.
나는 그것이 장벽 옵션의 그리스 사람을 계산할 수 없다고 생각한다.
피터 2010에 12:52에 8 월 28 일.
무슨 말이에요. 부정적인 것이기 때문에?
juan 2010 년 8 월 27 일 오후 11:55.
풋 그래프가 잘못되었을 것 같습니까?
피터 2010 년 9 월 1 일 오후 8시 1 분.
변동성 (옵션의 만료 확률)과 비선형 적 시간의 관계 - 자산 변동성은 로그 정규 분포를 따른다.
샘 2010 년 7 월 31 일 오후 2시 23 분.
자산 가격에서의 파업에 대해 볼록하게 감소하는 옵션의 시간 가치 뒤에있는 재정적 인 직관은 무엇입니까?
피터 2010 년 10 월 4 일 3시 3 분.
그리스어 값을 계산해야합니다. 가격 링크 아래에있는 스프레드 시트를 사용할 수 있습니다. 또는, 당신은 갈 수 있습니다.
Sundraa 2010 년 6 월 3 일 12:47 pm.
연속 또는 이산 합성을 잊어라. 그냥 이쪽으로 가져 가라. Long Call 옵션 수익은 사실상 무제한입니다. 반면에 long put을 사용하면 이익이 모자라게됩니다 (주가가 0 이하가 될 수 없기 때문입니다). 따라서 통화 옵션은 풋 옵션보다 많은 수익을 줄 수 있으므로 ATM 통화의 델타는 풋보다 큽니다.
레이 2010 년 6 월 2 일 오후 1시 38 분.
신사, 현재 옵션 델타 값을 얻으려면 어디로 가야합니까?
피터 2009 년 12 월 23 일 오후 4시 33 분.
나는 동의하지 않는다. 커브가 위쪽으로 왜곡되어 로그 정상이되는 것은 이러한 요인을 조합 한 것입니다. 복리가 없으면 커브는 대칭입니다. 위쪽으로의 복귀가 단점에 대한 편향이 없습니다. 수익률을 복합화하기 시작하면 복합 형 마이너스 수익률은 긍정적 인 수익률보다 절대 절대 수익률이 낮습니다.
Marc 2009 년 12 월 18 일 오후 2시 35 분.
로그 정규 분포 (LGD)에 대한 설명이 잘못되었습니다. LGD는 옵션 모델이 "연속"이므로 정상보다 사용되지 않습니다. 정상 및 로그 정규 모두 연속입니다. 로그 정규성은 자산 가격을 책정하는 자연스러운 방법 인 단순한 사실에 사용됩니다. 이는 다시 정규 분포에서 존재하지 않는 왜곡을 초래합니다. 지속적인 복리 이자율, 배당금 및 변동성은 절대적으로 관련이 없습니다.
Alan 2009 년 12 월 17 일 오후 11시 53 분.
대단히 감사합니다. 도움을 주셔서 감사합니다.
피터 2009 년 12 월 15 일 오후 6시 40 분.
Alan 2009 년 12 월 15 일 8:19 am.
안녕하세요 피터, 저는 ATM 전화와 관련하여 질문을하고 있습니다. ATM 전화는 52 델타처럼 보이고 ATM은 약 48 델타 인 것 같습니다. 블랙 숄즈 (Black Scholes) 모델이 풋스 오버 (puts over call)에 대한 선호도 때문에 발표 한 의견도 있었다. 설명 할 수 있다면 감사하겠습니다.
피터 2009 년 11 월 10 일 4:21 am.
Hi Ashi, Box Spread는 두 개의 반대되는 수직 스프레드, 즉 긴 통화 스프레드와 짧은 풋 스프레드의 조합입니다. 두 스프레드 모두 파업 및 만료일이 동일합니다.
Ashi 2009 년 11 월 9 일 5:10 pm.
나는 시험을 준비하면서 당신의 페이지를 우연히 만났습니다. 나는 당신의 자료가 정말로 유용하다는 것을 알았습니다.
그런데 BOX SPREAD는 무엇입니까? 그리고 나는 항상 콜 옵션을 선택하는 것 사이에 혼란 스러움을 불렀다. 두 가지 프로파일이 동일하게 보입니다. 언제 어느 쪽을 선택합니까?
Jo Jack 2009 년 7 월 7 일 2:04 am.
피터 2009 년 5 월 22 일 3:14 am.
스티브 2009 년 5 월 22 일 오전 1시 15 분.
당신의 풋 옵션 그래프는 반대입니다. 하단 그래프의 빨간색 선이 잘못된 기울기를 가져야합니다.
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